上周世界领先的加密货币交易所之一 FTX 的崩溃可能会促使立法者对原本不受监管的市场建立中央监督。
虽然像在 FTX 上交易的加密货币不同于其他由法定货币或其他资产支持的加密货币，但交易所的崩溃似乎可能会冷却行业和政府采用数字货币的新兴努力。
总部位于巴哈马的 FTX Trading 上周申请破产，原因是加密货币价格大幅下跌，该公司一度估值 320 亿美元，发现自己负债数十亿美元。 该交易所由麻省理工学院毕业生 Sam Bankman-Fried 和 Gary Wang 于 2019 年创立。 它迅速成长为第三大加密货币交易，从知名投资者那里筹集了近 20 亿美元的风险投资。
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FTX 并不是第一个失败的加密货币交易所。 根据一份报告，大约 42% 的交易失败是在没有向消费者作出任何解释的情况下发生的，而 9% 是由于诈骗。 在 FTX 宣布申请破产保护后，有报道称该交易所及其在线钱包服务的用户遭到黑客攻击。
“我真诚地希望监管机构最终采取行动，”Forrester Research 首席分析师兼副总裁玛莎贝内特说。 “是的，当涉及的实体是专门为逃避监管而设计的时，这可能是一个挑战。 但正如 FTX 破产程序的第一步所表明的那样，有志者事竟成。”
美国证券交易委员会 (SEC) 前高级出庭律师 Howard Fischer 认为，加密货币市场正处于“拐点”，许多人希望通过监督来恢复“某种程度上的信任”。
“ [are] 可能会提出重大建议，旨在提高加密货币交易所运作方式的透明度，包括对其资产负债表进行监管，呼吁实施隔离和保护客户资产的规则，以及推动禁止交易所联合运营 与投资业务，”费舍尔说。
Fischer 说，这些规定可能类似于 1933 年的格拉斯-斯蒂格尔法案，该法案禁止银行使用存款为高风险投资提供资金。
在如此引人注目的加密货币交易所失败之后，金融服务和政府也可能会重新审视他们自己的加密货币和交易所项目。
“在这一点上，与这种不稳定的资产相关联存在太多的声誉风险——至少在政府监管使其成为一个更安全的空间之前，无论是在声誉上还是在运营上，”菲舍尔说。
SEC 主席 Gary Gensler 在过去几年一直在推动加强对加密资产的监管。 FTX、Coinbase 和 Binance 等加密货币交易所以与证券交易所类似的方式为客户处理交易。 但与纽约证券交易所或纳斯达克不同，加密货币交易所在监管灰色地带运作，没有获得美国证券交易委员会的明确批准。
对交易所和其他加密业务的监督一直是一个持续的过程，其中大部分是通过法院判例制定的。 例如，今年早些时候，SEC 指控加密货币交易所 Coinbase 进行内幕交易。 本月早些时候，SEC 赢得了针对基于区块链的支付网络 LBRY Inc. 的诉讼，因为它提供加密货币作为数字资产。
有四种主要类型的加密货币，所有这些都建立在区块链加密分类帐之上：加密货币，例如比特币和以太币； 稳定币，或法币支持的加密货币，例如 Facebook 的 Libra； 代表商品、金融资产、证券和服务的可替代和不可替代数字代币； 中央银行数字货币 (CBDC) 或政府创建的数字美元。
包括美国在内的全球各国政府正在开发或已经在试点 CBDC。 金融服务公司（例如 JP Morgan 的 JPM Coin 和 Wells Fargo Digital Cash）以及 Facebook 的 Libra 等公司正在创建和试行稳定币，用于点对点交易，从而避免更慢和更昂贵的金融网络，例如 迅速。
Bennett 表示，特别是稳定币最终必须满足一些监管条件。
她说：“代币的支持必须得到监管机构的批准；证明必须被支持资产的持续审计或类似资产所取代；消费者保护也必须到位。”
比特币和以太币等加密货币没有内在价值或资产支持。 它们是“无中生有”或无中生有的。 它们由运行特殊算法的计算机“开采”，它们的价值仅由生产它们的成本（即计算机处理能力）和市场需求决定。
Forrester 的 Bennett 表示，甚至在 FTX 崩溃之前，由于持续的监管不确定性和今年早些时候的加密崩溃，机构方面（包括主流银行业）和消费者对加密货币的主流兴趣已经降温。
“在我看来，FTX 的崩溃几乎会让任何尚未参与其中的人望而却步，”贝内特说。 “在 FTX 破产的影响和后果显而易见之前，这种情况不太可能改变，并且监管行动也有一些明确性。”
国会和 SEC 的监管举措将影响代币，但它们受到影响的程度将取决于代币的类型（即可替代或不可替代）、其可证明的支持（除非支持是法定货币），以及 根据 Bennett 的说法，它运行的区块链。 例如，集中管理或“许可区块链”上的代币不会受到影响。
稳定币数字货币必须受到监管，“或者远离主流金融服务，”Bennett 说。
Bennett 表示，CBDC 的发展不受 FTX 影响，因为它们不涉及加密货币或公共区块链。
“简而言之，我们需要区分以效用为重点的数字货币——无论是由中央银行、政府还是私人实体发行的——与主要作为投机资产或参与投机性 DeFi 的入口的数字货币 [ 去中心化金融]市场，这是当今大多数稳定币所使用的市场，”Bennett 说。
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