都说“科技企业的尽头是金融”，没想到苹果也走到了这一天。
2023年4月17日，苹果公司宣布联合高盛银行推出基于Apple Card的高收益储蓄账户，年化收益率高达4.15%，还可通过使用Apple Card进行消费获得1%-3%不等的现金奖励。
这一幕像极了多年前余额宝在国内推广时，用过的“高收益率”“现金红包”等套路——2014年左右余额宝年化收益率一度创下6.65%的最高纪录，也曾广泛使用过消费返现等奖励方式。
▲（来源：苹果官网截图）
鉴于3月份蒂姆·库克刚来过中国、逛了一圈首都北京，4月份苹果就推出这项业务，有网友调侃称，“库克来中国抄余额宝作业了”。
在这背后，“苹果版余额宝”究竟是怎么一回事，背后又暗藏苹果怎样的焦虑？
苹果的金融野心
在说“苹果版余额宝”之前，有必要先回顾一下苹果早已涉足的包括支付、信用卡、消费贷在内的金融业务。
2014年秋季新品发布会上，苹果发布了Apple Pay，即一种基于NFC的手📱机支付功能，2016年这项业务在中国上线。
面世多年，2024年6月美国PYMNTS（知名支付类媒体）数据显示，Apple Pay在美国已占据移动钱包48%的市场份额，但总渗透率还是较低，二季度只占店内交易的5.8%左右。
在中国，Apple Pay就更没什么存在感了，毕竟线上购物大多不支持Apple Pay的付款方式，线下交易场景中，大型商超可能还好，但小商家们显然更愿意使用简单打印qrcode就能收款的支付宝和vx，需要配备一台具备银联云闪付功能的POS机才能使用的Apple Pay，则显得又贵又复杂。
但苹果没有死心。
2019年苹果再次与高盛联手，推出了Apple Card业务，即一种以高盛为发卡行的信用卡业务。相比传统信用卡，Apple Card最主要的几个特点包括：无卡号、无CVV（安全码）、无有效期、无签名；与苹果手📱机的钱包（Wallet）高度集成；消费可获1%-3%的返现（其中苹果商店消费返现3%、任意使用Apple Pay消费返现2%、实体Apple Card消费返现1%）；免年费、低利息。
今年3月，苹果又上线了预热已久的Apple Pay Later业务，相当于中国的“花呗”——使用该服务的用户可以申请50至1000美元的“先买后付”（Buy now pay later，即BNPL）贷款服务，在未来六周内通过四次付款偿还贷款，且无息无费，实质上则由高盛担任贷款机构。
▲（图源 / 视觉中国）
在此背景下，苹果此次再度牵手高盛，为Apple Card用户提供相当于 “余额宝”的高收益储蓄账户（Saving Account）。用户将钱转入这个账户后，目前可享受高达4.15%的年化收益率（相当于全美平均储蓄利率的10倍有余），未来收益率可能随市场利率发生变化，另外使用Apple Card进行消费还有前述1%-3%不等的现金返现作为奖励。
那么高达4.15%的年化收益率和1%-3%不等的消费返现，从哪来呢？
事实上，在美国连续加息背景下，美国不同期限的国债收益率都已出现大幅上涨，其中截至2023年4月20日，美国一年期国债收益率为4.77%，而此前2月份甚至一度超过5%。所以高盛即使简单粗暴地用储蓄账户内的资金买短期国债，也已经能覆盖当前4.15%的利息（只要不出现挤兑）。
至于1%-3%不等的消费返现，其实用户在使用信用卡进行消费时，发卡行、收款行和相关支付网路都会从中获取一定比例的“手续费”，合计比例在2.5%上下。苹果和高盛大概率就是把自己可以从中赚取的这部分收益，作为推广费用还给了消费者，实际上并不需要付出多少额外成本。
一个区别在于，“苹果版余额宝”本质上是高盛银行信用卡用户将钱存入一个特定的高收益储蓄账户，收益来源由高盛对外投资获利予以覆盖；而国内余额宝本质上是用户在支付宝买不同的货币市场基金，比如天弘、易方达、汇添富等，基金经理用这些钱进行债券等低风险投资和储蓄，赚取收益以覆盖利息。
另外，目前国内只有Apple Pay这项服务可以使用，且需要配有云闪付功能的银联POS机，Apple Pay Later和Apple Card服务暂时都只服务于美国市场。
值得注意的是，苹果选择在此时发布这项新业务，有一定的特殊背景。
在美联储大幅加息背景下，美国银行业正面临巨大考验——根据美联储公布最新数据，截至3月15日的一周，美国银行共流失存款近千亿美元，其中小型银行存款总额减少1190亿美元至5.5万亿美元，大型银行则新增存款670亿美元至10.7万亿美元。
“不安”的资金需要寻找更稳定的庇护所，当然有更高收益就更好了——于是截至3月15日的一周，约有1200亿美元流入美国货币市场基金，是2020年6月以来最大单周净流入。
苹果和高盛此举，很大程度上就是利用苹果在美国高达50%以上的市场份额，以及高盛的品牌背书，吸纳市场上“寻求庇护”的资金。
库克该着急了
在金融板块显露野心的苹果，事实上正在多方面受挫。
手📱机业务方面，2023年第一季度，苹果全球范围智能手📱机销量5751万台，占比21%，小幅低于三星的22%，失去了上个季度市占率第一的宝座。
但事实上苹果市占率排名一直有所波动，2019年以来每年只在第四季度短暂拥有市占率第一的成绩，其他时候大多保持在第二，2020年至2021年偶尔被小米超过，跌至第三。
如果横向对比近几年一季度销量成绩，苹果的压力会更加真实——2021年一季度和2024年一季度，苹果手📱机销量同比增幅分别达到41.37%和7.72%，已有大幅下滑，但2023年一季度同比增幅仅1.79%，绝对值更是只增了100万台，尽显增长之乏力。
在这背后，2024年全球智能手📱机出货量同比下滑11.3%至12.1亿台，创下2013年以来最低，苹果虽然凭借高端优势份额反而有所上涨，但也顶不住大盘的持续收缩。
▲（图源 / 视觉中国）
值得注意的是，在整个手📱机赛道想象力渐失的同时，折叠屏手📱机成为增长客观的一个细分赛道，2024年全球出货量同比增长62%，国内更是增长154%。但在三星、华为、荣耀、小米、OPPO、vivo等一众手📱机厂商纷纷推出多种形态的折叠屏手📱机时，苹果依然持观望态度，并未加入这场激烈战局。
除此之外苹果还错失了当下火热的汽车和AI大潮。
造车的故事自不必说——自2014年成立自动驾驶汽车部门“泰坦”后，业内不断传出苹果造车团队组了又散、散了又组的消息，至今尚无成熟技术或产品推出。
当下席卷全球科技公司的AI浪潮中，“冷静”的苹果同样处于一个被动的位置。
自2024年末OpenAI发布ChatGPT，开启新一轮人工智能的“革命”，国内外各家科技公司纷纷秀出自己的AI能力以及在大语言模型方面的成果，包括微软将GPT-4植入Office、百度发布“文心一言”、阿里发布“通义千问”、商汤发布“商量”等等。暂时“掉队”的苹果则成为一个特殊的存在。
要知道2011年首次在iPhone 4S发布会上亮相的Siri，曾让苹果成为最早一批发布AI语音助手的大型科技公司。那场发布会上，Siri应提问者要求，先后查询了巴黎时间、解释了“有丝分裂”的意思，还列出了14家高评分的希腊餐厅，让人眼前一亮。
但10余年过去了，Siri似乎还是那个Siri。如果你问它“Apple Card是什么？”它只能捕捉关键词在网页上进行搜索，并将其认为相关度较高的搜索结果，以网页形式推送给你，远不能像ChatGPT那样，自己组织好语言，把结果呈现出来（虽然经常也会一本正经地胡说八道）。
在这背后，以Siri为代表的语音助手和以ChatGPT为代表的聊天机器人，其实归属于不同的人工智能类型——前者属于所谓的命令和控制系统，只能理解有限的问题和请求，后者则是由所谓的大型语言模型驱动，经过大量网络数据集的训练后，能够识别和生成基于数据集的文本。
苹果其实也开始急了。2023年3月《纽约时报》报道称，苹果公司正在测试生成式人工智能(generative AI)，希望这些技术有朝一日可以用于苹果的虚拟助手Siri上，尽管Siri的设计方式存在一些根本性的问题。
一位曾参与Siri项目的苹果公司前工程师向媒体表示，因为笨重的数据库设计和过时且复杂的代码，Siri很难像ChatGPT那样强大。如果想让Siri实现ChatGPT的效果，苹果需要大刀阔斧的从底层技术开始重构。而目前类似于集中添加新短语这样简单的更新，都可能需要长达六周时间来重建整个Siri数据库，如果添加诸如搜索等更复杂的功能，可能需要一整年时间。
接连错失风口后，2023年苹果最大看点，是即将于今年6月WWDC大会发布的MR（混合现实）头显设备，据已有消息，区别于iPhone和iPad使用的面部或指纹解锁，这款头显将通过扫描用户眼部的方式解锁，一键切换AR/VR模式的功能也或将成为这款头显最大亮点之一。
但问题是，和汽车赛道、AI赛道相比，苹果押注的AR/VR赛道，是一个更具想象空间的存在吗？
业绩层面也开始显露苹果的压力——历年10-12月都是苹果的销售旺季，但截至2024年12月末的最新一季报显示（苹果每个财年截至9月末），苹果收入净利润分别出现13.38%和5.48%的同比降幅，是近20年来第二次出现一季报收入净利润同时减少的情况，且降幅比上一次出现时（2018年）高出不少。
与此同时，苹果的资产负债率也在2024年9月末创下85.64%的历史新高。
在这背后，苹果和众多成熟的科技企业一样，账面上虽然有大量资金，但其中很大一部分都来自于海外市场，为了避免缴纳大额税费而无法汇回美国，而美国总部又需要支付大量现金用于研发投入、股东分红等，因此需要不断在美国当地借款。
尤其在海外业务成为苹果愈发重要的收入来源时，就更容易出现负债率“越滚越高”的情况。
在此背景下，如何赚更多的钱，尤其是在美国赚更多的钱，就成为苹果需要考虑的一个问题。而从Apple Pay到Apple Pay Later，再到Apple Card和如今基于Apple Card的“苹果版余额宝”，主要都是服务于美国市场，或许可以在一定程度上缓解苹果的这部分焦虑。
作者 | 林夏淅
编辑 | 韩忠强
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